Fx Opções Mercado Convenções

Revisado ISDA Offshore Deliverable CNY Transaction Disruption Fallback Matrix (publicado em 8 de setembro de 2016) Nota: Este substitui a versão datada de 28 de janeiro de 2014 A Revisada Matriz de Recuperação reflete a mudança no tempo de publicação da TMA USDCNY (HK) Spot Rate. Download gratuito Clique aqui para ver o download Word (format) - Revisado ISDA Offshore Deliverable CNY Transcrição de Transações Fallback Matrix Guia de ISDA e EMTA FX Derivativos Documentação e provisões de moeda (10 de junho de 2015) Este guia para ISDA e EMTA FX Derivativos Documentação e provisões de moeda O quotGuidequot) destina-se a informar os participantes do mercado das várias publicações da ISDA e da EMTA relacionadas com a documentação sobre derivativos de divisas e divisas e onde encontrar essas publicações nos sites da ISDA e da EMTA. A ISDA e a EMTA poderão continuar a atualizar o Guia no futuro para incluir publicações e provisões adicionais. (Formato) 2014 Acordo de Emenda Multilateral para IDR Transações de FX e Opção de Moeda Não-Entregáveis, Transações de Swap Não-Entregam e Outras Operações Abertas a partir de 4 de março de 2014 até às 5:00 da noite, hora de Cingapura, em 25 de março , 2014 SFEMC, ISDA e EMTA estão estendendo o prazo de submissão. Por favor, devolva o IDR-MAA inteiro (e não apenas a página de assinatura) via e-mail (cópia digitalizada) para idramendcliffordchance até às 12 horas, hora de Cingapura, na quarta-feira 26 de março de 2014. A cópia original pode chegar a Clifford Chance Pte Ltd (Boulevard Marina 12, 25th Floor, Tower 3, Marina Bay Financial Center, Singapura 018982 à atenção de: Paul Landless) após 26 de março. Por favor, note que esta será a hora mais recente absoluta Que as propostas serão aceitas como a lista de aderentes deve ser finalizado e divulgado na quarta-feira para permitir que os bancos aderentes para fazer o necessário. ABS Benchmarks Administração Co Pte. Ltd. (ABS Co), em consulta com o Comité de Mercado de Câmbio de Singapura (SFEMC) tinha anunciado em 18 de fevereiro de 2014 que irá descontinuar o USDIDR ponto spot benchmark (denotado como IDR VWAP ou IDR03 em 1998 FX e Definições Opção de Moeda ) Com o último dia de publicação a ser 27 de março de 2014. Foi decidido que o benchmark acima não é mais necessário, uma vez que o desenvolvimento de uma taxa de juros spotID onshore USDIDR. O benchmark de taxa spot spot on-line USDIDR é relatado pelo Bank Indonesia e publicado em seu website e será denotado como IDR JISDOR ou IDR04 nas Definições de Opções de Câmbio e FX de 1998. O IDR VWAP (IDR03) (que é um benchmark baseado em uma metodologia negociada) começou em 6 de agosto de 2013 eo SFEMC havia recomendado em junho de 2013 que os participantes do mercado referenciassem IDR VWAP (IDR03) em vez de IDR ABS ou IDR01 (que era um benchmark Baseado em uma metodologia pesquisada) que foi descontinuado em 5 de agosto de 2013. Como IDR JISDOR (IDR04) só tinha sido lançado em maio de 2013, o SFEMC tinha pensado prematura volta em junho de 2013 para recomendar a mudança para IDR JISDOR (IDR04). O SFEMC agora recomendou que IDR JISDOR (IDR04) seja aplicado ao NDF e outros contratos relevantes referentes a IDR que possam ser celebrados em ou após 28 de março de 2014. O SFEMC também recomendou que as partes mutuamente concordem em emendar suas NDF existentes e outras Contratos relevantes referenciando IDR VWAP (IDR03) que permanecerá em aberto em 28 de março de 2014 para referência IDR JISDOR (IDR04). Para obter mais informações, consulte o comunicado de imprensa do ABS Co e SFEMC, a declaração do SFEMC e materiais relacionados. Clique aqui para SFEMC declaração. Clique aqui para SFEMC Nota explicativa. Este Acordo de Emenda Multilateral (IDR-MAA) foi publicado para auxiliar as partes que desejem fazer as alterações acima referidas. O IDR-MAA está aberto a membros ISDA e não-membros. Você não precisa pagar nenhuma taxa para se inscrever no IDR-MAA. Por favor, note que você deve se inscrever para o IDR-MAA até 5:00 p. m. hora de Cingapura em 25 de março de 2014. A ISDA e a EMTA publicarão em seus sites a lista de partes que se inscreveram no IDR-MAA, mas para o acesso de sócio-membro. A lista também será divulgada a todas as partes que tenham aderido ao IDR-MAA. Consulte as Instruções de Assinatura anexadas ao IDR-MAA para obter mais detalhes. IDR-MAA Clique aqui para visualizar o PDF (formato) - IDR-MAA Clique aqui para verResultado da palavra (formato) - Página de assinatura do IDR-MAA Para as partes que desejem efetuar as alterações bilateralmente em vez de se inscreverem no IDR-MAA, A forma do IDR-MAA também foi publicada. Free Download Clique aqui para ver o download Word (formato) - Bilateral forma de IDR-MAA Para os bancos que possam desejar notificar seus clientes grossistas da mudança e os acordos de transição, uma forma sugerida de carta de informação para seus clientes grossistas foi publicado. Download gratuito Clique aqui para ver o download Word (format) - ISDAs Formulário Sugerido de Carta de Pós-Publicação para Clientes por Atacado na Mudança de Referência da Taxa Spot do USDIDR. A lista completa de instituições que se inscreveram no IDR-MAA pode ser encontrada na seção Portal dos Membros do site da ISDA. O ISDA actualizará esta lista periodicamente. Disposições de Evento Adicional de Perturbação Revisada para uma Transação CNY a Entregar Offshore e Matriz de Recuperação de Perturbação de Transação de CNY a Entregar de CNY (publicada em 28 de janeiro de 2014) Nota: Esta substitui a versão datada de 14 de outubro de 2011 (Nota: a Matriz de Recuperação Revisada foi substituída pela Documento publicado em 8 de setembro de 2016). As Provisões Adicionais revisadas e retificadas, a Matriz de Recuperação e o Formulário de Confirmação foram publicados à luz da abertura de novos centros de negociação em RMB offshore em 2013. Os documentos revisados ​​permitem que as partes selecionem múltiplos Centros Offshore CNY para os propósitos De desencadear um evento de interrupção CNY. Não foram efetuadas alterações significativas na definição do Evento de Perturbação CNY ou das Retenções de Perturbação. Free Download Clique aqui para verResultado do Word (formato) - Revisão de Disposições de Evento Adicional de Perturbação para uma Transação CNY Entregue em Offshore Clique aqui para ver o formato Word (format) - Revisado ISDA Offshore Deliverable CNY Transcrição de Transações Fallback Matrix Por meio do documento publicado em 8 de setembro de 2016) Clique aqui para ver download Word (formato) - Formulário Revisado de Confirmação para Incorporação de Disposições Adicionais e Matriz de Recuperação GUIA DE USO RÁPIDO E PRÁTICAS RECOMENDADAS AO PROTOCOLO DE NOVAÇÃO E CANCELAMENTO DO MASTER FX DA ISDA (28 de outubro de 2013) ) Este Quick Start Userrsquos Guia e Práticas Recomendadas (o ldquoRecommended Practicesrdquo) destinam-se a fornecer uma visão geral passo a passo do processo de novação de câmbio e operações de opção de moeda sob o ISDA Master FX Novation e Cancellation Protocol (o ldquoFX Novation Protocolrdquo) Publicado pela ISDA em 25 de março de 2011. Em particular Estas Práticas Recomendadas destinam-se a concentrar a atenção nas escolhas e variações que as partes que aderiram ao Protocolo de Novação de FX e estão propondo para novatar as transações podem desejar considerar. Essas Práticas Recomendadas fornecem uma visão concisa das várias etapas do processo de novação estabelecido no Protocolo de Novação do FX. É criado com uma abordagem de ponto de bala para fornecer recomendações claras. Embora as partes de uma novação não sejam obrigadas a cumprir as Práticas Recomendadas, as Partes Aderentes são encorajadas a seguir as diretrizes aqui estabelecidas para apoiar uma padronização do processo de novação. (Formato) 2013 Acordo de Emenda Multilateral para Determinados Transações de Operações de Câmbio e Operações de Moeda de Moeda de Moeda de Moeda Não-Entregam com Suplemento de Transações de Swap Não-Resultados e Outras Transações Suplemento a Aberto de 5 de julho a 2 de agosto de 2013 A pedido Dos seus membros, a ISDA e a EMTA aceitarão uma submissão por e-mail (ndfamendcliffordchance) ou fax (65-6410 2288) do FX-MAA devidamente assinado até a meia-noite de Nova York na sexta-feira, 2 de agosto de 2013. A cópia original pode chegar a Clifford Chance Pte Ltd (12 Boulevard Marina, 25th Floor, Tower 3, Marina Bay Financial Center, Singapura 018982 para a atenção de: Paul Landless) após 02 de agosto. Por favor, note que esta será a hora mais recente absoluta Que as submissões serão aceitas como a lista de aderentes deve ser finalizado e circulado na segunda-feira manhã Cingapura tempo para permitir que os bancos aderentes para fazer o necessário. Em 14 de junho de 2013, a Associação de Bancos de Singapura (ABS), em consulta com o Comitê de Mercado de Câmbio de Singapura (SFEMC), anunciou uma série de mudanças nos benchmarks financeiros do ABS para aumentar a robustez, O processo de contribuição de referência em Cingapura. Para mais informações, consulte o comunicado de imprensa do ABS e SFEMC, a declaração SFEMC e materiais relacionados. Clique aqui para o comunicado de imprensa do ABS e SFEMC. Clique aqui para SFEMC declaração. Clique aqui para ABS Trading Protocol. Clique aqui para perguntas freqüentes da indústria do ABS. Clique aqui para atualizações do Blue Book mdash Benchmark Rate Setting. Clique aqui para SFEMC Nota explicativa. Clique aqui para SFEMCs Formulário Sugerido de Carta de Pós-Publicação para Clientes de Atacado em Mudanças de Referência de FX (onde a carta de pré-publicação foi enviada). Clique aqui para SFEMCs Formulário Sugerido de Carta de Pós-Publicação para Clientes de Atacado em Mudanças de Referência de FX (onde a carta de pré-publicação não foi enviada). Para facilitar uma transição suave para os novos benchmarks, o SFEMC fez uma série de recomendações, incluindo que as partes deveriam mutuamente acordar em alterar o NDF e outros contratos relevantes referentes aos benchmarks existentes de taxa spot do SGD, THB, IDR ou MYR que permanecem pendentes Em 6 de agosto de 2013 para referenciar (conforme aplicável) os novos benchmarks de taxa spot para SGD, THB ou IDR ou o benchmark de taxa spot spot onshore MYR. Este Acordo Multilateral de Alteração (FX-MAA) foi publicado para auxiliar as partes que desejem fazer as alterações acima referidas. O FX-MAA está aberto a membros ISDA e não-membros. Você não precisa pagar nenhuma taxa para se inscrever no FX-MAA. Por favor, note que você deve se inscrever para o FX-MAA até 5:00 p. m. hora de Cingapura em 2 de agosto de 2013. A ISDA e a EMTA publicarão em seus sites a lista de partes que se inscreveram no FX-MAA, mas para o acesso de sócio-membro. A lista também será divulgada a todas as partes que aderiram ao FX-MAA. Consulte as instruções para assinatura anexadas ao FX-MAA para obter mais detalhes. FX-MAA Clique aqui para visualizar o PDF (formato) - FX-MAA Clique para ver o download Word (formato) - FX-MAA assinatura página Para as partes que podem querer efetuar as alterações bilateralmente em vez de se inscrever para o FX-MAA, De uma forma bilateral do FX-MAA também foram publicados. Download gratuito Clique aqui para ver o formato Word (format) - Formulário bilateral do FX-MAA Clique aqui para ver o formato Word (format) - Formulário bilateral do FX-MAA (check box) A lista completa de instituições que aderiram ao FX-MAA Podem ser encontradas na seção Portal dos Membros do site da ISDA. O ISDA actualizará esta lista periodicamente. Uma lista dos membros do banco SFEMC e / ou ABS que aderiram ao FX-MAA está disponível publicamente no site do SFEMC em sfemc. orgciview. aspid19. Clique aqui para ISDA Webinar sobre o FX-MAA ISDA Webinar sobre o FX-MAA ndash SLIDES junho 2013 Volatilidade Swap e Variance Swap Suplemento ao 1998 ISDA FX e Opção de Moeda Definições (03 de julho de 2013) A Volatilidade Swap de junho e Swap Swap Suplemento incorpora termos e um modelo para um Swap de Volatilidade e um Swap de Variância como uma emenda às Definições de Opção de Moeda e de Câmbio de 1998 e o Anexo às Definições de Opção de Moeda e Câmbio de 1998, respectivamente. Além disso, esse suplemento substitui o Suplemento de Swap de Volatilidade de maio de 2011 às Definições de Opção de Câmbio e FX de 1998 da ISDA. (2012) As Provisões Adicionais de 2012 para Terminação Antecipada Opcional incorporam termos, um modelo e orientação para um Opcional antecipado Terminação como uma emenda às Definições de Opção de Moeda e de Câmbio de 1998 e o Anexo às Definições de Opção de Moeda e Câmbio de 1998, respectivamente. Download gratuito Clique aqui para visualizar o PDF (formato) - 2012 Disposições Adicionais para Terminação Antecipada Opcional Clique aqui para ver o download Word (format) - Exposições para 2012 Exemplos Adicionais Clique aqui para ver o formato Word (format) - 2012 Disposições Adicionais Guidance Additional Disruption Event Provisions Para uma Transação CNY Entregável Offshore e ISDA Offshore Deliverable CNY Transaction Disruption Fallback Matrix (publicada em 14 de outubro de 2011) As Disposições Adicionais de Evento de Perturbação para uma Transação CNY Entregável Offshore (as Disposições Adicionais) e ISDA Offshore Deliverable CNY Transaction Disruption Fallback Matrix ) Fornecem documentação padrão para Transações de CNY FX realizáveis, Transações de Opção de Moeda e Transações de Swap onde um Evento de Perturbação CNY (conforme definido nas Disposições Adicionais) torna CNY não entregável. Observe que a Matriz de Recuperação pode ser alterada de tempos em tempos para incluir novos Pares de Moedas (conforme definido nas Disposições Adicionais). Para sua conveniência, anexamos um exemplo ilustrativo de uma confirmação marcada para mostrar como os participantes no mercado que desejam adotar as Disposições Adicionais ea Matriz de Recuperação podem fazê-lo. Free Download Clique aqui para ver o download Word (format) - Disposições Adicionais do Evento de Perturbação para uma Transação CNY Entregue em Offshore Clique aqui para ver a versão em PDF (formato) - ISDA Offshore Deliverable CNY Transcrição de Transações Fallback Matrix Clique aqui para ver o formato Word (format) Para incorporação de Disposições Adicionais e Contrato de Carta Matriz de Suspensão em Relação com as Disposições de Evento de Perturbação Adicionais para uma Transação CNY Entregue em Offshore (publicada em 27 de fevereiro de 2012) Esta carta lateral permite que as partes modifiquem as Transações CNH que foram celebradas entre elas Identificados na Tabela), independentemente de as Transações CNH serem confirmadas em uma plataforma eletrônica (por exemplo, a plataforma SWIFT) ou evidenciadas por meio de uma confirmação por escrito. A finalidade da letra lateral é aplicar as Disposições Adicionais de Evento de Perturbação para uma Transação CNY Fornecível em Offshore e a Matriz de Suspensão publicada pela ISDA em 14 de outubro de 2011 (conforme alterada e completada de tempos em tempos) para essas Transações da CNH. (Versão revisada - publicada em 5 de maio de 2006) Duas revisões técnicas foram feitas ao Suplemento de Opção de Barreira 2005 para o FX de 1998 e Moeda Definições de Opções (ldquo2005 Supplementrdquo) que foi publicado pela primeira vez em 6 de dezembro de 2005. A primeira revisão sugere como incorporar o Suplemento de 2005 em uma Barreira ou Opção de Opção Binária. A segunda revisão descreve ainda a abordagem adotada nas convenções para a indicação de Pares de Moedas na Matriz de Pares de Moedas que foi publicada com o Suplemento de 2005. Clique aqui para visualizar o pdf (formato) - Suplemento de Opção de Barreira de 2005 (versão revisada) Clique aqui para ver a versão em pdf (formato) O Suplemento de Opção de Barreira de 2005 às Definições de Opções de Câmbio e de Câmbio de 1998 (o Suplemento de ldquo2005) permitirá que os participantes do mercado documentem prontamente uma variedade de opções de barreira e binárias no âmbito das Definições de 1998 . O Suplemento de 2005 estabelece termos de referência comuns para um setor em crescimento do mercado de câmbio e deve oferecer os benefícios de processos de documentação eficientes e segurança jurídica aprimorada para os participantes do mercado. As exposições ao Suplemento de 2005 ilustram como as opções de barreira e binárias podem ser confirmadas nos seus termos, e as Notas de Prática que acompanham explicam suas provisões. Matrizes com recomendações de melhores práticas para especificar certos termos de confirmação sob o Suplemento de 2005 também estão sendo publicadas e serão atualizadas periodicamente pelos co-patrocinadores. Free Download Clique aqui para visualizar o pdf (formato) - 2005 Barrier Options Supplement Definitions Clique aqui para ver o formato pdf (formato) - 2005 Barrier Option Supplement Notas de Prática Clique aqui para ver o formato pdf (formato) - Currency Pair Matrix Não Transmissíveis Cross Currency FX Transactions Suplemento (31 de maio de 2011) O Suplemento de Transações de Divisas de Moeda Cruzada Não Entregável incorpora termos às Definições de Opção de Moeda e Câmbio de 1998 (Definições de moeda) necessárias para facilitar a documentação de transações de FX em moeda cruzada não entregáveis. Suplemento de Swap de Volatilidade para as Definições de Opções de Câmbio e de Câmbio de 1998 (3 de junho de 2011) O Suplemento de Swap de Volatilidade de maio de 2011 incorpora termos e um modelo para um Swap de Volatilidade como uma emenda ao Orçamento de Volatilidade de 1998 FX e Definições de Opções de Moedas e o Anexo às Definições de Opção de Moeda e Câmbio de 1998, respectivamente. (Publicado em 4 de janeiro de 2011) O Glossário FX contém provisões relevantes das Definições de Opção de Moeda e Câmbio de 1998, conforme alterado pelo Suplemento de Opção de Barreira de 2005, para Documentando as seguintes transações: Pontos USDIDR FX mensurados, FX forwards e FX swaps, USDIDR entregue opções de moeda put e call, e opções binárias USDIDR fornecidas. (Publicado em 25 de abril de 2011) O Glossário de FX contém provisões relevantes das Definições de Opções de FX e Moedas de 1998, conforme alteradas pelo Suplemento de Opção de Barreira de 2005, para documentar os seguintes Transações: Pontos de câmbio USDVND FX, adiantamentos de FX e swaps de câmbio, opções de moeda USD / USD entregue e chamada, e opções binárias do USDVND entregue. Os modelos, que devem ser usados ​​em conjunto com o Glossário de FX e o Glossário de Taxas, são projetados para documentar os seguintes tipos de transações : Entregáveis ​​USDVND FX spot, FX forwards e FX swaps, Deliverable USDVND put e call currency options, Deliverable USDVND binário options, Deliverable e Non-Deliverable USD ou VND swaps de taxa de juro e Deliverable e Non-Deliverable USDVND cross currency swaps Aqui para ver download pdf (formato) Tradução Inglês e Bahasa Indonésio de Confirmações para Determinados Tipos de Transações de Câmbio e Taxas (publicado em 4 de janeiro de 2011) Os modelos, que devem ser usados ​​em conjunto com o Glossário FX e o Glossário de Tarifas, são projetados Para documentar os seguintes tipos de transações: Pontos de câmbio USDIDR FX, FX forwards e FX swaps, Entregador USDIDR put e call currency op , Opções Binárias USDIDR Fornecíveis, Swaps de taxas de juros USD ou IDR Entregáveis ​​e Não Entregáveis ​​e Swaps de Moeda Cruzada USDIDR Entregáveis ​​e Não Entregáveis, Download Gratuito Clique aqui para ver a versão em PDF (format) Disposições Adicionais para Uso com Interrupção de Moeda de Emissão e As provisões adicionais para uso com uma interrupção de moeda de entrega (quotAdditional Provisionsquot) e Matriz de Retorno de Disrupção de Moeda de Entregável do ISDA (quotFallback Matrixquot) fornecem a documentação padrão para swaps de taxa de juros entregáveis ​​em que uma Deliverable Evento de Interrupção de Moedas (conforme definido nas Disposições Adicionais) torna a Moeda de Referência (conforme definida nas Disposições Adicionais) não entregue. Observe que a Matriz de Recuperação pode ser alterada de tempos em tempos para incluir novas Moedas de Referência ou Pares de Moedas (cada uma conforme definido nas Disposições Adicionais). Para sua conveniência, anexamos um exemplo ilustrativo do Anexo II-A às Definições ISDA 2006 (Provisões Adicionais para uma Confirmação de uma Transação de Swap que é uma Transação de Swap de Taxa ou Transação de Swap de Taxa de Moeda Cruzada) marcada para mostrar como participantes do mercado Que desejem adotar as Disposições Adicionais ea Matriz de Recuperação podem fazê-lo. Download gratuito Clique aqui para visualizar a versão em pdf (formato) - Disposições adicionais para uso com uma ruptura de moeda de fornecimento Clique aqui para ver a versão em formato de palavra (formato) - ISDA Deliverable Currency Disruption Clique aqui para ver o formato (formato) - Anexo II-A - Formulário De Alteração para a Seção 1.11 das Definições de Opção de Câmbio e Câmbio de 1998, publicada em 5 de junho de 2008, trata da migração do TARGET Sistema de pagamento ao sistema de pagamento TARGET2. Compendium of Amendments to Annex A to 1998 FX and Currency Option Definitions O Compêndio inclui todas as emendas ao Anexo A às Definições de Opção de Moeda e Câmbio de 1998 que foram publicadas eletronicamente desde 20 de junho de 2001. Download gratuito Clique aqui para visualizar o PDF (formato) - VERSÃO ATUALIZADA - publicada em 10 de novembro de 2016 Clique aqui para visualizar o formato (versão em PDF) - VERSÃO ATUALIZADA - publicada em 14 de setembro de 2015 Clique aqui para visualizar o formato pdf - Publicado em 26 de agosto de 2013 Suplementos ao Anexo A das Definições de Opções de Câmbio e de Câmbio de 1998 Anexo A revisado para 1998 Definições de Opções de Câmbio e de Câmbio O Anexo A contém definições de taxas de câmbio e outras definições e provisões relacionadas para documentar câmbio e moeda Incluindo transações não-entregáveis, conforme as Definições de 1998. O Anexo A revisado, datado e em vigor a partir de 25 de setembro de 2000, incorpora todas as emendas anteriormente publicadas à versão de março de 1998 do Anexo A. Adicionalmente, foram suprimidas as definições de fonte de taxa obsoletas, Definições de fontes de taxas existentes para torná-las mais precisas. Outros termos foram revisados ​​na versão de 25 de setembro de 2000 do Anexo A para refletir melhor a prática de mercado nos mercados de câmbio não-entregáveis. Mais especificamente, a definição de negociadores de referência monetária foi revista para diferenciar entre os procedimentos de votação a serem realizados quando esse termo é usado no curso normal para determinar uma taxa de liquidação, em vez de quando esse termo é usado como uma taxa de retorno Sobre a ocorrência de uma ruptura do mercado. A definição de Montante Especificado também foi revista. Anexo A às Definições de Opções de Câmbio e de Câmbio de 1998 O Anexo A às Definições de Opções de Câmbio e de Câmbio de 1998, publicado em Março de 1998, complementa e faz parte das Definições das Opções de Divisas e de Câmbio de 1998. O anexo A, que se apresenta sob a forma de fichário triangular, permite a inclusão de suplementos e alterações posteriores, contém definições de taxas de câmbio de moedas e de moedas e outras definições e disposições relacionadas. O mercado de títulos dos EUA é como o beisebol você tem que entender e apreciar as regras e estratégias, ou então parece chato. Seu também como beisebol em que suas regras e convenções de preços evoluíram ao longo do tempo, e às vezes parecem tão esotérico como a regra balk. No Livro Oficial de Regras da Major League, é preciso mais de 3.600 palavras para cobrir as regras do que o lançador pode e não pode fazer. Neste artigo, iriam cobrir as convenções de preços do mercado obrigacionista em menos de 1.800 palavras. As classificações de mercado de títulos são brevemente discutidas, seguidas por cálculos de rendimento, preços de referência e spreads de preços. Um conhecimento básico dessas convenções de preços fará com que o mercado de títulos pareça tão emocionante quanto o melhor jogo de beisebol da World Series. Classificações de Mercado de Obrigações O mercado de obrigações consiste num grande número de emitentes e tipos de títulos. Para falar sobre cada tipo específico pode preencher um livro inteiro, portanto, para os fins de discutir como várias convenções de preços de mercado de títulos de trabalho, nós fazemos as seguintes principais classificações de títulos: Tesouros dos EUA. Obrigações emitidas pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos. Títulos corporativos. Obrigações emitidas por corporações que possuem rating investment grade. Obrigações de alto rendimento. Também conhecidos como grau de não-investimento, ou junk bonds, estes são títulos com uma classificação inferior grau de investimento. Mortgage-Backed Securities (MBS): Uma caução garantida pelos fluxos de caixa de pagamentos de principal e juros de um pool subjacente de hipotecas residenciais unifamiliares. Títulos com garantia de ativos (ABS): A caução garantida pelos fluxos de caixa de um pool subjacente de ativos, tais como auto empréstimos, recebíveis de cartão de crédito. Home equity empréstimos. Arrendamento de aeronaves. Etc A lista de ativos que tem sido securitized em ABSs é quase infinita. Bônus de Agência. Dívida emitida pelas empresas patrocinadas pelo governo (GSEs), incluindo a Fannie Mae. Freddie Mac e os Federal Home Loan Banks. Obrigações Municipais (Munis): Obrigações emitidas por um estado, cidade ou governo local ou suas agências. Obrigações de Dívida Colateralizadas (CDOs): Um tipo de garantia de ativos respaldada por qualquer um ou vários outros ABS, MBS, títulos ou empréstimos. A Retorno esperado de títulos O rendimento é a medida mais utilizada para estimar ou determinar um retorno esperado das obrigações. O rendimento é também utilizado como uma medida de valor relativo entre ligações. Existem duas medidas primárias de rendimento que devem ser entendidas para entender como funcionam as diferentes convenções de preços de mercado de títulos: rendimento até o vencimento e taxas à vista. Um cálculo do rendimento até o vencimento é feito pela determinação da taxa de juros (taxa de desconto) que fará a soma dos fluxos de caixa de títulos, acrescidos dos juros acumulados. Igual ao preço atual da obrigação. Este cálculo tem duas premissas importantes: primeiro, que a obrigação será mantida até o vencimento, e segundo que os fluxos de caixa títulos podem ser reinvestidos no rendimento até o vencimento. Um cálculo de taxa spot é feito através da determinação da taxa de juros (taxa de desconto) que torna o valor presente de uma obrigação de cupom zero igual ao seu preço. Uma série de taxas à vista deve ser calculada para o preço de um cupom pagando cada título fluxo de caixa deve ser descontado usando a taxa spot adequada, de modo que a soma dos valores presentes de cada fluxo de caixa é igual ao preço. Como discutimos mais adiante, as taxas spot são mais freqüentemente usadas como um bloco de construção em comparações de valor relativo para certos tipos de títulos. Benchmarks A maioria das obrigações tem preço relativamente a um benchmark. Este é o lugar onde os preços do mercado obrigacionista fica um pouco complicado. Diferentes classificações de títulos, como definimos acima, utilizam diferentes padrões de preços. Alguns dos benchmarks de preços mais comuns são os Treasuries norte-americanos (a série mais atual). Muitas obrigações têm preços relativos a um título específico do Tesouro. Por exemplo, o Tesouro de 10 anos em funcionamento pode ser usado como referência de preços para uma emissão de obrigações de empresas a 10 anos. Quando a maturidade de uma obrigação não pode ser conhecida com exatidão por causa de características de chamada ou de posto, o título é frequentemente cotado a uma curva de referência. Isso ocorre porque o vencimento estimado do vínculo exigível ou ponderável provavelmente não coincide exatamente com o vencimento de um Tesouro específico. As curvas de preços de referência são calculadas utilizando os rendimentos dos títulos subjacentes com vencimentos de três meses a 30 anos. Várias diferentes taxas de juros de referência ou títulos são usados ​​para construir diferentes curvas de preços de referência. Como existem lacunas nos vencimentos dos títulos usados ​​para construir uma curva, os rendimentos devem ser interpolados entre os rendimentos observáveis. Por exemplo, uma das curvas de benchmarks mais usadas é a curva do Tesouro norte-americano em andamento. Que é construído usando os títulos, notas e letras do Tesouro dos Estados Unidos mais recentemente emitidos. Como os títulos são emitidos somente pelo Tesouro dos Estados Unidos com prazos de três meses, seis meses, dois anos, três anos, cinco anos, dez anos e 30 anos, os rendimentos de obrigações teóricas com vencimentos entre esses vencimentos devem ser interpolados. Essa curva do Tesouro é conhecida como curva de juros interpolada (ou curva I) por participantes do mercado de títulos. Outros Popular Benchmark Taxas de preço Curva de Tesouraria de Taxa de Spot. Uma curva construída usando as taxas manuais teóricas de Tesouraria dos EUA. Curva de troca. Uma curva construída usando a taxa de juros fixa dos swaps de taxas de juros. Curva de Eurodólares: Curva construída a partir das taxas de juro derivadas do preço do eurodólar. Curva da agência: Curva construída usando os rendimentos da dívida de agência de taxa fixa não exigível. Rendimentos de rendimento Um rendimento de obrigações em relação ao rendimento do seu índice de referência é chamado de spread. O spread é usado tanto como um mecanismo de precificação como como uma comparação de valor relativo entre obrigações. Por exemplo, um comerciante pode dizer que uma determinada obrigação corporativa está negociando em um spread de 75 pontos base acima do Tesouro de 10 anos. Isso significa que o rendimento até o vencimento dessa obrigação é 0,75 maior do que o rendimento até o vencimento do Tesouro de 10 anos em funcionamento. Se um vínculo corporativo diferente com a mesma classificação de crédito. Perspectiva e duração foi negociado em um spread de 90 pontos base em uma base de valor relativo, a segunda obrigação seria uma compra melhor. Existem diferentes tipos de cálculos de spread usados ​​para os diferentes benchmarks de preços. Os quatro cálculos do spread de rendimento primário são: Nominal Yield Spread. A diferença entre o rendimento até o vencimento de uma obrigação eo rendimento até o vencimento de seu índice de referência. Diferencial de Zero-Volatilidade (spread Z): O spread constante que, quando adicionado ao rendimento em cada ponto da curva de tesouraria do Tesouro à vista, onde um fluxo de caixa de obrigações é recebido, fará o preço de um título igual ao valor presente de Seus fluxos de caixa. Spread Ajustado às Opções (OAS): Uma OEA é usada para avaliar obrigações com opções incorporadas (como uma obrigação exigível ou uma obrigação put-able). É o spread constante que, quando adicionado ao rendimento em cada ponto de uma curva de taxa spot (normalmente a curva de taxa spot do Tesouro dos EUA), onde um fluxo de caixa de títulos é recebido, fará com que o preço da obrigação seja igual ao valor presente de Seus fluxos de caixa. No entanto, para calcular a OEA, a curva de taxa spot é dada múltiplas caminhos de taxa de juros. Em outras palavras, calculam-se muitas curvas de taxa spot diferentes e calculam-se as diferentes trajetórias de taxa de juros. Uma conta da OEA para a volatilidade da taxa de juros ea probabilidade do pagamento antecipado do principal da obrigação. Margem de desconto (DM): Os títulos com taxas de juros variáveis ​​geralmente são cotados próximos a seu valor nominal. Isso ocorre porque a taxa de juros (cupom) em uma obrigação de taxa variável se ajusta às taxas de juros atuais com base em mudanças na taxa de referência dos títulos. O MS é o spread que, quando adicionado à taxa de referência atual dos títulos, equiparará os fluxos de caixa das obrigações ao seu preço atual. Tipos de Obrigações e seu Benchmark e Cálculo de Spread Obrigações de Alto Rendimento: As obrigações de alto rendimento são normalmente fixadas a um spread de rendimento nominal para uma obrigação específica do Tesouro norte-americano em circulação. No entanto, às vezes, quando a classificação de crédito e perspectivas de uma obrigação de alto rendimento deteriora, o título começará a negociar a um preço real em dólar. Por exemplo, essa obrigação é negociada em 75,875 em vez de 500 pontos base em relação ao Tesouro a 10 anos. Obrigações Corporativas: Normalmente, uma obrigação corporativa é cotada com um spread de rendimento nominal para uma obrigação específica do Tesouro norte-americano em operação que corresponde ao seu vencimento. Por exemplo, os títulos corporativos de 10 anos têm preço para o Tesouro de 10 anos. Mortgage-Backed Securities: Existem muitos tipos diferentes de MBS. Muitas delas negociam com um spread nominal de rendimento à sua vida média ponderada para a curva I do Tesouro dos EUA. Algum comércio de MBS de taxa ajustável a um DM, outros comercializam com uma propagação em Z. Algumas OCM negociam com um spread de rendimento nominal para um Tesouro específico. Por exemplo, uma obrigação de classe de amortização planejada de 10 anos pode negociar com um spread de juros nominal para o Tesouro de 10 anos em operação, ou uma obrigação Z pode negociar com um spread nominal de rendimento para os 30 Tesouraria. Como os MBS têm opções de compra embutidas (os tomadores têm a opção livre de pagar antecipadamente suas hipotecas), eles são freqüentemente avaliados usando uma OEA. Títulos de Ativos: O ABS freqüentemente comercializa um spread nominal de rendimento ao longo da vida média ponderada da curva de swap. Agências: As agências comercializam com freqüência um spread de juros nominal para um Tesouro específico, como o Tesouro de 10 anos em funcionamento. Agências Callable são avaliadas em algum momento com base em uma OEA onde a (s) curva (s) de taxa spot são derivadas dos rendimentos em agências não exigíveis. Obrigações Municipais: Devido às vantagens fiscais das obrigações municipais (geralmente não tributáveis), seus rendimentos não são tão altamente correlacionados com os rendimentos do Tesouro dos Estados Unidos como outros títulos. Portanto, os munis freqüentemente negociam um rendimento direto até o vencimento ou mesmo um preço em dólar. No entanto, um rendimento de munis como uma razão para um rendimento do Tesouro de referência às vezes é usado como uma medida de valor relativo. Obrigações de Dívida Colateralizadas: Como os MBS e ABS que freqüentemente retornam CDOs, existem muitos benchmarks de preços diferentes e medidas de yield usadas para preço de CDOs. A curva do eurodólar é por vezes utilizada como referência. As margens de desconto são utilizadas em tranches de taxa flutuante. Os cálculos da OEA são feitos para análise de valor relativo. As convenções de preço do mercado de obrigações de linha de fundo são um pouco complicadas, mas como regras de beisebol, a compreensão do básico leva o mistério fora deles. O preço dos títulos é realmente apenas uma questão de identificar uma referência de preços, determinar um spread e entender a diferença entre dois cálculos de rendimento básico: rendimento até o vencimento e taxas à vista. Com esse conhecimento, compreender como vários tipos de títulos são preços não deve ser intimidante. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de ganhar um retorno sobre ele. Este. Um rácio desenvolvido por Jack Treynor que mede os retornos ganhos em excesso do que poderia ter sido obtido em um riskless. Its fácil de ser pego-up na sobre-promoção de cada herança principal de gerações como CPUs, chipsets e GPUs iterar, há Um padrão muito previsível do que se tornará o mais novo objeto de paixão. Para outsiders da indústria e construtores de sistema noviceintermediate, o i5-2500k pode ter parecido necessário para plataformas de jogos, dada a quantidade de cobertura e recomendações que recebeu. O mesmo vale para o chipset Z68 anterior eo atual chipset Z77, e do lado da AMD, vemos o 990FX recomendado em muitas compilações. Estas são, sem dúvida, opções poderosas com grande vida neles ainda, e para entusiastas, quase necessário. Mas para jogos Isso é discutível. Este artigo abordará as diferenças entre chipsets Intel e AMD (Z77, Z75, H77, etc), suas convenções de nomenclatura e funcionalidade do chipset. Esperemos que esta informação vai ajudar na sua decisão de ou não os produtos estréia são necessários. O objetivo aqui é fornecer conhecimento suficiente e insight para que você possa aplicar esses pontos para compras futuras. Este hardware das gerações não estará ao redor para sempre, assim Ive escreveu especificamente o artigo para incluir métodos analíticos que o ajudarão a determinar benefícios de cada gen novo. Vamos começar pelo topo: O que os chipsets fazem. O que é um Chipset, de qualquer maneira Por que eu deveria me importar? Este é um tópico que temos coberto de comprimento antes. Mas eu fornecerei uma recapitulação rápida (embora eu altamente incentivá-lo a ler a análise do chipset anterior). No artigo vinculado, entrevistamos o cientista de computação Jim Vincent, que explicou os chipsets de forma excelente: O chipset é como uma medula espinhal que controla a maioria dos dispositivos responsáveis ​​pela comunicação com o mundo externo, a CPU pode ser pensada como um cérebro desencarnado. Precisa do chipset para ser totalmente funcional. Todas as CPUs IO passam por canais para o chipset, que então transmite ou recebe informações de outros órgãos vitais - placas de vídeo, periféricos, unidades de disco, áudio, USB e assim por diante. Embora chipsets modernos tenham variado tomadas no tradicional northbridge (IO de alta velocidade) e southbridge (menos prioridade IO) controladores em uma placa-mãe, a funcionalidade hasnt mudou muito. A Intel, por exemplo, nos últimos anos implementou seu PCH (Platform Controller Hub) que ocorre no NBSB e discutiu potencialmente integrando aqueles com a própria CPU. O chipset AMDs 990FX ainda depende do layout mais padrão do NBSB. Há vantagens e desvantagens de cada um, mas eles são obscurecidos sob camadas sobre camadas de metodologias de programação e matemática mais complexa do que construtores de sistema muitas vezes cuidar. No final do dia, o PCH ou NBSB controlará suas operações de inputoutput e dispositivos interligados. O chipset em si é a composição de todos os controladores integrados, buseslanes e CPU, o que pode parecer algo assim: Chipsets Intel: Que tipos de limitações existem entre plataformas e multi-plataforma No que diz respeito à maioria dos usuários, inter (Z77 v. Z75, por exemplo) entre diversas sub-arquiteturas de chipset e microprocessamento são freqüentemente demarcadas por opções disponíveis e funcionalidades de ajuste: Tetos de overclocking, switches UEFI BIOS avançados, distribuição de faixas PCI-e (compatibilidade multi-GPU) Memória velocidades, TDP, os trabalhos. Ao sair da plataforma atual e olhar para arquiteturas anteriores ou de entrada, pode até haver diferenças de compatibilidade de CPU X58 vs. Z77, para um exemplo fácil, são totalmente incompatíveis devido a diferentes tipos de soquete e pin-outs. A melhor maneira de mergulhar em diferenças tangíveis é explicar as respectivas filosofias da Intel e da AMD ao marcar novos chipsets. A Intel facilmente tem um dos esquemas de branding inicialmente mais compensadores, então vamos primeiro explorar a formação de cima para baixo dos produtos da Intel, depois passar para a AMD. Como o overclocking será um tópico importante na seguinte quebra de chipset, gostaria de observar que o nosso Overclocking Primer faz um trabalho fantástico de explicar quando e por que você deve overclock. Intel Chipset LetteringNumbering Naming Scheme Explicação Ao navegar por uma placa-mãe, você pode encontrar esses chipsets de geração atual: H77, Z77, Z75 ou X79. Este gráfico explica as coisas sucintamente: Intel tem quatro linhas de chipsets: Extreme série (X), Performance série (anteriormente o prefixo P, atualmente Z), Mainstream série (H) e Value série (também H, embora diferentes numeração - como H61 ). Os números (79, 77, 75, 67, 61, etc.) são a geração da arquitetura. Então: (Marca) (Indicador numérico de geração). Intel Chipset Diferenças Comparação - Z77, Z75, H77 Agora nós entramos no que foi prometido - diferenças tangíveis. Ill quebra-los para baixo em uma base por chipset e, para fins de comparabilidade, vai ficar com os chipsets atual 3 ª Geração. Faz o mais sentido fazer isto no formato da tabela, heres uma comparação do chipset de Intel: Z77: O Z77 é o descendente imediato popular de Z68s. Os principais recursos incluem: Intel SRT SSD cache, disponibilidade de carril PCI-e para GPUs x8x8, suporte a overclock para CPU, RAM e GPU. As vantagens de selecionar um chip Z77 são principalmente para overclocking avançado, compatibilidade SLICrossFire e armazenamento em cache SSD se você não estiver planejando usar qualquer um desses recursos, pode ser totalmente desnecessário comprar uma placa-mãe Z77-equipada. Dito isto, certamente lhe dará mais opções futuras se você planeja brincar com eles. O Z77 também pode suportar GPUs no modo x8x4x4, permitindo até três GPUs. Z75: O Z75 é interessante. Intel classifica-o como um chipset de desempenho de nível de entrada, permitindo CPU, RAM e GPU overclocking, eo mesmo ajuste de desempenho como no Z77, mas faltando SSD caching SRT. O Z75 também não tem o suporte Z77s para 3xSLICrossFire e é limitado a um único cartão em x16 ou cartões duplos em x8x8 configuração. Esses recursos tornam o Z75 perfeito para a maioria dos jogadores, enquanto a funcionalidade desativada (as opções perdidas do Z77) não necessariamente torná-lo visivelmente pior do que o Z77. Entusiastas vão querer o Z77 ou X-série chips para uma série de razões, no entanto. No entanto, se você está apenas tentando construir um equipamento de jogos e não precisa de 3-way SLI ou SSD cache, mas ainda quer overclocking e 2-way potencial SLI, o Z75 é o caminho a percorrer. H77: Heres onde muitos dos recursos são cortados para fazer um chip mais econômico. Intels Mainstream série H chipset é, como o nome pode sugerir, limitado a mais plug-n-play usa. H77 falta CPU e RAM overclocking e só permite um cartão x16, embora ainda tenha SRT. Para aqueles que não se importam com overclocking ou multi-GPU arrays e não planeja usá-los no futuro, o H77 faz uma ótima escolha. Este chipset em particular é o que eu recomendo na maioria das compilações HTPC e máquinas de jogos low-end (usando CPUs bloqueados). A série Extreme Series de CPUs é o que chamam de Enthusiast-grade aqui no GN esses chips são um inegável exagero para a maioria das aplicações de consumo, mas os profissionais da indústria de tecnologia ou entretenimento podem fazer uso dos núcleos adicionados e velocidades de clock amped-up. Intels i7-3960X é um exemplo de seus produtos atuais grau entusiasta. O chipset Extreme Series não é coberto com o anterior devido a grandes diferenças arquitetônicas (é uma comparação não-linear). Para dar-lhe uma ideia rápida de quão diferente é, o actual chipset X79 para entusiastas tem suporte de memória quad-channel, 40 pistas PCI-e (que podem ser empilhadas em: x16x16 x16x16x8 x16x8x8x8 x16x8x8x4x4) para máxima funcionalidade SLI e Suporta os núcleos adicionais nos processadores LGA2011. Chipsets AMD: Que tipos de limitações existem entre plataformas e plataformas cruzadas Tempo para mover para chipsets AMDs - novamente, existem grandes diferenças na arquitetura mesmo dentro da mesma marca, comparações tão linear entre Intel e AMD não pode ser desenhada simplesmente. Esta seção fornecerá uma comparação de chipsets AMD 9-series, esperamos ajudar a fornecer um pouco mais de significado por trás desses números bem olhar para as diferenças entre AMDs 990FX, 990X e 970 chipsets. As limitações entre plataformas da AMD são um pouco menos complicadas do que as Intel, mas não são tão diferentes. Entre as diferentes opções do chipset, as diferenças mais comuns são a disponibilidade de slots PCI-e e as opções de pistas, TDP e South Bridge. AMD Chipset LetteringNumbering Naming Scheme Explicação Novamente, a AMD tende a ser um pouco mais fácil de entender do que as convenções de nomenclatura da Intel. A AMD possui quatro linhas primárias de chipsets: Enthusiast (FX), Performance (X), Mainstream (não lettered) e APU (G). O mercado alvo para o chipset é marcado pelo seu sufixo, a geração pelo seu prefixo numérico. Os chipsets FX são voltados para entusiastas (capacidades CrossFireSLI máximas), os chipsets da série X são capazes de até duas GPUs, mas são considerados Performance, os chipsets da série G oferecem poderosos chips gráficos (APUs) e chipsets não letrados ( 970, neste caso) são para o orçamento e mercados mainstream. AMD Chipset Diferenças Comparação - 990FX, 990X, 980G, 970 Voltar para as diferenças tangíveis. Chipsets AMDs são principalmente desinteressante, com diferenças dependendo principalmente de opções físicas na placa-mãe. Aqui está uma outra tabela, para tornar as coisas um pouco mais fáceis: 990FX: A linha de entusiasta da AMD é, como mostrado na tabela, principalmente vantajosa para suas pistas PCI-e adicionadas e suporte multi-GPU ampliado, permitindo até quatro GPUs (x16x16, X8x8x8x8). Além disso, o 990FXs TDP é calculado em 19,6 W, certamente tornando-se indesejável para sistemas de baixa especificação, como HTPCs. O 990FX usa o southbridge SB950 e tem um total de 42 pistas PCI-e 2.x. 990X: Na seção de desempenho, que é provavelmente o que a maioria de nossos construtores de sistema regular devem considerar, o 990X está equipado para lidar com matrizes de gráficos x8x8, opera em 14W TDP. O 990X também usa o southbridge SB950 e tem um total de 26 pci-e 2.x pistas. 970: Este é certamente o chip mainstream. Com nenhum suporte para CrossfireSLI e apenas 26PCI-e 2.x pistas, o 970 é mais conhecido por seu baixo-TDP (13.6W) e opções de compra baratas. O 970 usa SB950 e SB920. O Chipset é melhor para mim Primeiro, eu notarei que nossos fóruns de hardware são um excelente recurso para o conselho de nossa equipe de criação de sistemas, mas se você está olhando para analisar as opções de construção por conta própria, continue. Depois de examinar todos os conjuntos de recursos acima, ele deve ser bastante óbvio que chipset está correto para o seu iminente construir (s). Há três razões principais que você precisa de um chipset de gama alta: Uma compilação high-end, para propósitos funenthusiast, ou porque você pretende fazer atualizações substanciais como seu sistema envelhece. Para a maior parte, a menos complexas matrizes de GPU e Intels SRT são uma preocupação, o Z75 ou 990X irá cobrir praticamente qualquer configuração de gama média-superior. O H77 e o 970 são restritivos em suas possibilidades de futuras atualizações (e o H77 tem zero CPURAM overclocking suporte, então você está preso com o que você obtém), mas ainda são excelentes chips para entrada de nível e assemblies orçamento-friendly. Você não precisa de um Z77 ou 990FX, assim como você não precisa da opção de transporte mais caro. Se o sistema só precisa executar uma tarefa, como o jogo, e executá-lo muito acessível, GPU e escolha da CPU mais impactar diretamente o desempenho do que a escolha do chipset no entanto, novamente, enfatizar que limitar sua placa-mãe poderia prejudicar seriamente a capacidade de upgrade futuro. Ao especificar um orçamento construir, torna-se um jogo de Eu quero poder agora, ou poder mais tarde Escolhendo high-end componentes principais (CPU, placa-mãe) agora vai melhorar a longevidade global do sistema, mas você pode sofrer agora por dedicar Mais fundos para o motherboardCPU e, assim, vai acabar com um GPU mais barato. Agora, quando eu digo melhorar a longevidade geral, não estamos falando de anos a anos: uma excelente placa-mãe permitirá o overclocking quando o sistema envelhecer (veja o nosso Overclocking Primer previamente ligado), esperançosamente empurrando a CPU de volta a um nível utilizável, mas nada pode Evitar a inevitável obsolescência do hardware. Gaming tende a apresentar maiores melhorias de upgrades GPU do que qualquer outra coisa, com razão. Como mencionamos no nosso guia de teste de gargalo. Os jogos ainda funcionam otimamente em um a dois segmentos (alguns usam quatro), o que significa que CPUs caros podem não ter um impacto tão imediato como GPUs de preço igual. Você nunca deve economizar na CPU, é claro, mas não é necessário ter um 3570k, também. Em geral, resume-se a como você está interessado nesses recursos extras. Nunca planejando usar o SSD caching ou SLI de 3 vias Você não precisa do Z77. Embora seja bom ter as opções extras, as coisas devem mudar. Se você precisar de mais ajuda sobre este tópico, não hesite em perguntar abaixo ou postar em nossos fóruns - Steve Lelldorianx Burke. Atualização: Nós substituímos o gráfico da AMD por um mais preciso, por sugestão de comentário Dannis. Infelizmente, o gráfico anterior continha alguns erros que não captamos no processo editorial (fomos levados a acreditar que ele foi criado pela AMD, mas de fato foi criado por uma terceira pessoa sem informações precisas). Última modificação em 16 de janeiro de 2013 às 16:17